촉매(왜 오르나) × 미반영(왜 아직 안 올랐나)의 교집합으로 테마를 고른다.
목표는 오른쪽 위 사분면 — 이유는 쌓였는데 가격은 아직 안 움직인 곳.
2026-09-29 02:20 기준 · 테마 16개 · 목표 사분면 1개 ·
벤치마크 SPY · 전 지표 무료 공공데이터(FRED·SEC·Federal Register·Yahoo) ·
백테스트 검증 결과
지금 가장 추천하는 3종목
1
LHXL3HARRIS TECHNOLOGIES, INC.
방산·탄약(판정 볼 만함) — 재고가 말라 재입고가 오면 크게 튑니다 이 테마 수혜 1위: 매출 +7.3%, 이익률 개선 +0.9%p. 주가는 12개월 -18%로 아직 덜 올라 여력이 남았습니다 (수혜 73·여력 83). 왜 아직 안 올랐나: 테마 전체가 시장 대비 27%p 눌려 있어 종목보다 섹터 센티먼트 문제 / 이익이 느는 동안 멀티플이 31% 압축 — 시장이 이익의 지속성을 아직 불신.
2
IPIIntrepid Potash, Inc.
비료·농화학(판정 볼 만함) — 판가는 버티는데 원가가 내려 마진이 벌어지고 있습니다 이 테마 수혜 1위: 매출 +17.1%, 이익률 개선 +11.4%p. 주가는 12개월 +3%로 아직 덜 올라 여력이 남았습니다 (수혜 74·여력 80). 왜 아직 안 올랐나: 실적 가속이 최근 분기에 막 시작돼 시장이 추세로 인정하기 전.
3
DINOHF Sinclair Corp
정유·정제마진(판정 이미 반영) — 판가는 버티는데 원가가 내려 마진이 벌어지고 있습니다 이 테마 수혜 1위: 매출 +16.3%, 이익률 개선 +4.2%p. 주가가 12개월 +106% 올랐지만 테마 안에서는 실적 대비 상대적으로 여력이 남은 편입니다 (수혜 98·여력 67).
촉매가 확인된 테마 안에서 수혜(실적)와 상승여력을 함께 요구한 자동 선별이다 — 데이터 기준 우선순위이지 리서치 판단을 대체하지 않는다. 근거는 아래 테마 카드에서 축별로 확인할 것.
지난주와 달라진 것 (5일 전 대비)
추천 3종목 유지(LHX · IPI · DINO) — 논지가 바뀌지 않았다는 뜻
철강·특수강: 판정 지금은 아님 → 되돌림, 미반영 -12
원자력 연료주기: 미반영 +6
비료·농화학: 미반영 +5
유전서비스·시추: 미반영 +3
무엇부터 볼까
볼 만함촉매가 확인되고 가격도 아직 — 먼저 볼 것
방산·탄약촉매 97 · 미반영 66재고가 말라 재입고가 오면 크게 튑니다. 그런데 주가는 시장보다 27%p 뒤처져 아직 안 움직였습니다. 단, 주장 축 3개 중 수주 병목은(는) 신호가 없습니다.
비료·농화학촉매 45 · 미반영 58판가는 버티는데 원가가 내려 마진이 벌어지고 있습니다. 그런데 주가는 이미 시장보다 8%p 앞서 올랐습니다. 단, 주장 축 2개 중 공급 부족은(는) 신호가 없습니다.
이미 반영촉매는 맞지만 주가가 앞서갔다
정유·정제마진촉매 84 · 미반영 31판가는 버티는데 원가가 내려 마진이 벌어지고 있습니다. 다만 주가는 이미 시장보다 94%p 앞서 올랐습니다.
이유 약함눌려 있으나 오를 근거가 부족하다
의료기기촉매 16 · 미반영 81많이 눌려 있지만 오를 이유가 약합니다. 기술 확산 근거가 충분히 확인되지 않았습니다.
제지·포장촉매 21 · 미반영 55많이 눌려 있지만 오를 이유가 약합니다. 마진 확대 근거가 충분히 확인되지 않았습니다.
원자력 연료주기촉매 22 · 미반영 58많이 눌려 있지만 오를 이유가 약합니다. 예산·규제 근거가 충분히 확인되지 않았습니다.
주택건설촉매 2 · 미반영 52많이 눌려 있지만 오를 이유가 약합니다. 공급 부족 근거가 충분히 확인되지 않았습니다.
지금은 아님근거도 약하고 가격도 유리하지 않다
건설·농기계촉매 35 · 미반영 39수주 병목 근거가 약하고, 주가는 이미 시장보다 27%p 앞서 올랐습니다.
화학·석유화학촉매 32 · 미반영 39마진 확대 근거가 약하고, 주가는 아직 시장 수준에 머물러 있습니다.
유전서비스·시추촉매 28 · 미반영 44공급 부족 근거가 약하고, 주가는 이미 시장보다 20%p 앞서 올랐습니다.
반도체 첨단패키징·후공정촉매 25 · 미반영 25기술 확산 근거가 약하고, 주가는 이미 시장보다 110%p 앞서 올랐습니다.
트럭·물류촉매 19 · 미반영 35전방 수요 전이 근거가 약하고, 주가는 이미 시장보다 17%p 앞서 올랐습니다.
되돌림과열 조정 — 눌림을 저평가로 착각하기 쉬운 구간
전력기기·그리드촉매 49 · 미반영 133년간 시장을 +174%p 앞선 뒤 고점에서 내려오는 중입니다. 눌려 보이지만 미반영이 아니라 과열 조정입니다.
데이터센터 열관리촉매 43 · 미반영 63년간 시장을 +300%p 앞선 뒤 고점에서 내려오는 중입니다. 눌려 보이지만 미반영이 아니라 과열 조정입니다.
항공 애프터마켓·MRO촉매 12 · 미반영 163년간 시장을 +83%p 앞선 뒤 고점에서 내려오는 중입니다. 눌려 보이지만 미반영이 아니라 과열 조정입니다.
철강·특수강촉매 0 · 미반영 113년간 시장을 +106%p 앞선 뒤 고점에서 내려오는 중입니다. 눌려 보이지만 미반영이 아니라 과열 조정입니다.
정렬 기준: √(촉매 × 미반영) × 신뢰도 × 게이트
— 기하평균이라 한쪽이 0이면 총점도 0이다. 촉매가 죽은 테마는 아무리
눌려 있어도 후보가 아니다(싼 데는 이유가 있을 수 있다). 신뢰도는 살아있는 촉매 축의
비율로, 축 3개로 낸 점수와 축 9개로 낸 점수를 같은 저울에 올리지 않기 위한 할인이다.
trade_naics 미지정 — themes.yaml 에 NAICS 를 적으면 Census 수입통계로 국내 생산 대체 여부를 본다
미반영 축 — 왜 아직 안 올랐나
실적 변곡(리비전 대용)예측력 미확인
33
그룹 TTM 매출 YoY +0.9%, 최근 4분기 가속도 -1.1%p/분기
밸류에이션 여유예측력 미확인
92
그룹 EV/EBIT 13.3배 — 자체 5년 이력 8분위
주가 미반응(vs S&P)예측력 미확인
89
12개월 상대수익률 -27.4%p (절대 -10.4%)
장기 미반영(3년)검증 +0.18
87
3년 상대수익률 -44%p, 52주 고점 대비 -29.5%
바닥 다지기예측력 미확인
26
52주 고점 210일 전, 200일선 대비 -15.1% — 아직 내려가는 중
종목별 내역 (6개 · 수혜 × 상승여력 순)
티커 · 회사명
종합
수혜
여력
매출YoY
이익개선
1M
3M
12M
실적반응
LHXL3HARRIS TECHNOLOGIES, INC.
78
73
83
+7.3%
+0.9%p
-9.1%
-17.8%
-17.7%
-11.0%p
HIIHUNTINGTON INGALLS INDUSTRIES, INC.
65
84
50
+14.0%
+0.8%p
-12.6%
-7.7%
-6.3%
+14.0%p
GDGENERAL DYNAMICS CORP
42
53
33
+9.3%
+0.0%p
-11.9%
-5.3%
+2.9%
-2.9%p
LMTLOCKHEED MARTIN CORP
36
78
17
+7.2%
+3.6%p
-7.5%
+2.3%
+9.0%
+14.4%p
NOCNORTHROP GRUMMAN CORP
26
40
67
+5.9%
+0.3%p
-6.9%
-0.2%
-13.5%
-0.5%p
LDOSLeidos Holdings, Inc.
23
22
100
+3.4%
-0.4%p
-12.7%
+19.2%
-33.1%
+5.2%p
종합 = √(수혜 × 상승여력) — 실적으로 수혜가 확인되면서(매출 성장·가속·이익률 개선) 아직 가격에 덜 들어간 종목이 위. 수혜·여력은 테마 내 상대 백분위다 — 수혜 100은 ‘이 테마 종목 중 실적 1등’이지 절대평가가 아니다. 수혜가 테마 중앙(50) 미달이면 종합을 절반으로 깎는다 — ‘좋은 기업 중에서’가 먼저고, 많이 빠졌다는 것만으로는 위로 못 온다. 재무 미확보(—)는 근거가 없어 맨 아래. 1M/3M/12M 은 절대 주가 상승률. 종목을 고르는 모델이 아니라 같은 테마 안의 우선순위다.
2
비료·농화학
단기 · 3~9M
촉매45
미반영58
게이트통과
천연가스 원가 하락 + 곡물 재배면적 유지 — 질소비료 스프레드가 벌어진다
CF · MOS · NTR · IPI · UAN· SEC 재무 5개사 · 고객군 3개사 · 살아있는 축 70%
· 기각 1개
볼 만함판가는 버티는데 원가가 내려 마진이 벌어지고 있습니다. 그런데 주가는 이미 시장보다 8%p 앞서 올랐습니다. 단, 주장 축 2개 중 공급 부족은(는) 신호가 없습니다.
코로나 왜곡 의심 — 10년 창으로는 38분위지만 전체 이력으로는 81분위(중앙값 수준). 2020~22 재고 급증이 기준 분포를 부풀려 현재가 낮아 보이는 것일 수 있다
⑨ 병목(수주잔고)데이터없음검증 +0.17
—
산업별 수주잔고/출하 시리즈 미지정. 비내구재 산업은 수주잔고가 조사되지 않아 이 축이 성립하지 않는다
⑩ 대체(수입침투율)데이터없음
—
trade_naics 미지정 — themes.yaml 에 NAICS 를 적으면 Census 수입통계로 국내 생산 대체 여부를 본다
미반영 축 — 왜 아직 안 올랐나
실적 변곡(리비전 대용)예측력 미확인
65
그룹 TTM 매출 YoY +13.0%, 최근 4분기 가속도 +1.7%p/분기
밸류에이션 여유예측력 미확인
42
그룹 EV/EBIT 7.6배 — 자체 5년 이력 58분위
주가 미반응(vs S&P)예측력 미확인
39
12개월 상대수익률 +7.5%p (절대 +24.4%)
장기 미반영(3년)검증 +0.18
79
3년 상대수익률 -35%p, 52주 고점 대비 -14.0%
바닥 다지기예측력 미확인
65
52주 고점 200일 전, 200일선 대비 +3.6% — 바닥 다지는 중
종목별 내역 (5개 · 수혜 × 상승여력 순)
티커 · 회사명
종합
수혜
여력
매출YoY
이익개선
1M
3M
12M
실적반응
IPIIntrepid Potash, Inc. · 연간재무 기준
77
74
80
+17.1%
+11.4%p
-14.0%
-1.3%
+3.4%
-0.2%p
CFCF Industries Holdings, Inc.
61
94
40
+20.0%
+11.5%p
-8.2%
+7.2%
+28.0%
-0.8%p
UANCVR PARTNERS, LP
36
66
20
+17.5%
+7.7%p
-1.4%
+16.4%
+54.4%
+5.0%p
MOSMOSAIC CO
27
29
100
+8.8%
+0.3%p
-4.9%
+5.9%
-34.7%
+5.7%p
NTRNutrien Ltd. · 연간재무 기준
24
37
60
+3.5%
+6.8%p
-2.1%
+14.3%
+24.4%
—
종합 = √(수혜 × 상승여력) — 실적으로 수혜가 확인되면서(매출 성장·가속·이익률 개선) 아직 가격에 덜 들어간 종목이 위. 수혜·여력은 테마 내 상대 백분위다 — 수혜 100은 ‘이 테마 종목 중 실적 1등’이지 절대평가가 아니다. 수혜가 테마 중앙(50) 미달이면 종합을 절반으로 깎는다 — ‘좋은 기업 중에서’가 먼저고, 많이 빠졌다는 것만으로는 위로 못 온다. 재무 미확보(—)는 근거가 없어 맨 아래. 1M/3M/12M 은 절대 주가 상승률. 종목을 고르는 모델이 아니라 같은 테마 안의 우선순위다.
가동률 94.0% (10년 82분위), 생산능력 10년 연 -1.4% (최근 1년 +1.9%), 생산 YoY -0.9%, 3년 가격 +41.9% vs 물량 +4.5% — 물량 대신 가격이 반응(비탄력의 정의) 생산능력·가동률 원계열↗
③ 신기술 확산확증
34
언급 기업 24개사 → 29개사, 건수 90→88, 신규진입 21%, 상위3 SIC 집중도 72%, 그룹 매출 YoY +14.1%
④ 교체주기(고객 설비)미확증역방향 -0.35
1
고객 설비 소진율 45% (자체 이력 19분위), capex<감가상각 지속 0.0년
교체 개시 증거 없음(고객 capex 정체) — 늙음만으로는 촉매가 아니다(백테스트: 이 상태의 고득점은 이후 수익률이 낮았다)
⑤ 정책 강제수요확증
0
최근 12개월 중요 입안예고 0건, 시행 예정 중요 최종규칙 0건 — 이 테마를 밀어줄 규제 움직임이 관측되지 않음
⑥ 캐펙스 고갈미확증예측력 미확인
39
capex/감가상각 3년평균 0.50배, 최근 0.58배, 산업 생산능력 YoY +1.9%
확증 실패: 기업 재무는 투자 부족을 말하는데 산업 능력은 +1.9% 증가
★⑦ 판가-원가 스프레드확증예측력 미확인
86
산출−투입 PPI YoY 스프레드 +29.6%p (5년 86분위), 산출 PPI YoY +44.2%, 영업이익률 1년간 -1.3%p (미반영분 잔존) 근거↗
⑧ 재고 바닥기각예측력 미확인
—
재고/출하 23.29개월분 (10년 8분위, 전체 이력 24분위), 출하 YoY -3.1%
수요 붕괴 — 재고는 낮지만 출하가 -3.1%. 재입고 여지가 아니라 주문 자체가 줄어 재고가 마른 것
⑨ 병목(수주잔고)데이터없음검증 +0.17
—
산업별 수주잔고/출하 시리즈 미지정. 비내구재 산업은 수주잔고가 조사되지 않아 이 축이 성립하지 않는다
⑩ 대체(수입침투율)데이터없음
—
trade_naics 미지정 — themes.yaml 에 NAICS 를 적으면 Census 수입통계로 국내 생산 대체 여부를 본다
미반영 축 — 왜 아직 안 올랐나
실적 변곡(리비전 대용)예측력 미확인
87
그룹 TTM 매출 YoY +14.1%, 최근 4분기 가속도 +7.4%p/분기
밸류에이션 여유예측력 미확인
14
그룹 EV/EBIT 15.6배 — 자체 5년 이력 86분위
주가 미반응(vs S&P)예측력 미확인
0
12개월 상대수익률 +94.1%p (절대 +111.1%)
장기 미반영(3년)검증 +0.18
16
3년 상대수익률 +41%p, 52주 고점 대비 -8.1%
바닥 다지기예측력 미확인
40
52주 고점 11일 전, 200일선 대비 +50.6% — 중간
종목별 내역 (6개 · 수혜 × 상승여력 순)
티커 · 회사명
종합
수혜
여력
매출YoY
이익개선
1M
3M
12M
실적반응
DINOHF Sinclair Corp
81
98
67
+16.3%
+4.2%p
+6.5%
+53.4%
+105.9%
+0.4%p
MPCMarathon Petroleum Corp
72
62
83
+15.0%
+1.3%p
+5.6%
+52.7%
+99.3%
-4.6%p
PSXPhillips 66
34
48
100
+14.4%
+1.3%p
+3.9%
+50.8%
+87.2%
+0.2%p
PBFPBF Energy Inc.
32
62
17
+13.5%
—
+4.4%
+64.0%
+134.0%
+11.7%p
VLOVALERO ENERGY CORP
20
48
33
+12.6%
+3.0%p
+10.6%
+50.2%
+126.5%
+1.8%p
DKDelek US Holdings, Inc.
19
29
50
+11.4%
—
-6.6%
+33.3%
+110.4%
+12.5%p
종합 = √(수혜 × 상승여력) — 실적으로 수혜가 확인되면서(매출 성장·가속·이익률 개선) 아직 가격에 덜 들어간 종목이 위. 수혜·여력은 테마 내 상대 백분위다 — 수혜 100은 ‘이 테마 종목 중 실적 1등’이지 절대평가가 아니다. 수혜가 테마 중앙(50) 미달이면 종합을 절반으로 깎는다 — ‘좋은 기업 중에서’가 먼저고, 많이 빠졌다는 것만으로는 위로 못 온다. 재무 미확보(—)는 근거가 없어 맨 아래. 1M/3M/12M 은 절대 주가 상승률. 종목을 고르는 모델이 아니라 같은 테마 안의 우선순위다.
4
의료기기
중기 · 6~18M
촉매16
미반영81
게이트통과
코로나로 밀린 선택수술이 재개되고 병원 자본지출이 회복된다
SYK · BSX · ZBH · MDT · EW · ISRG · BAX· SEC 재무 7개사 · 고객군 4개사 · 살아있는 축 50%
· 기각 1개
이유 약함많이 눌려 있지만 오를 이유가 약합니다. 기술 확산 근거가 충분히 확인되지 않았습니다.
가동률 77.2% (10년 20분위), 생산능력 10년 연 -1.4% (최근 1년 +0.2%), 생산 YoY +1.9% 생산능력·가동률 원계열↗
★③ 신기술 확산확증
23
언급 기업 36개사 → 36개사, 건수 89→90, 신규진입 22%, 상위3 SIC 집중도 72%, 그룹 매출 YoY +10.3%
★④ 교체주기(고객 설비)기각역방향 -0.35
—
고객 설비 소진율 48% (자체 이력 4분위), capex<감가상각 지속 0.0년
고객 산업 축소 — 고객 매출 YoY -10.5%. 쇠퇴 산업은 늙은 설비를 교체하지 않고 폐기한다
⑤ 정책 강제수요확증
16
중요 입안예고 1건(최근 12M), 시행 예정 중요 최종규칙 0건, 소관기관 일치 1건 — Medicare and Medicaid Programs; Patient Protection and Affordable Care Act; Inte 근거↗
⑥ 캐펙스 고갈확증예측력 미확인
55
capex/감가상각 3년평균 0.71배, 최근 0.65배, 산업 생산능력 YoY +0.2% 근거↗
⑦ 판가-원가 스프레드데이터없음예측력 미확인
—
PPI 산출/투입 미지정
⑧ 재고 바닥데이터없음예측력 미확인
—
산업별 재고·출하 시리즈 미지정 — 전 제조업 총계 폴백은 모든 테마에 같은 점수를 주므로 사용하지 않는다
⑨ 병목(수주잔고)데이터없음검증 +0.17
—
산업별 수주잔고/출하 시리즈 미지정. 비내구재 산업은 수주잔고가 조사되지 않아 이 축이 성립하지 않는다
⑩ 대체(수입침투율)데이터없음
—
trade_naics 미지정 — themes.yaml 에 NAICS 를 적으면 Census 수입통계로 국내 생산 대체 여부를 본다
미반영 축 — 왜 아직 안 올랐나
실적 변곡(리비전 대용)예측력 미확인
54
그룹 TTM 매출 YoY +10.3%, 최근 4분기 가속도 -0.0%p/분기
밸류에이션 여유예측력 미확인
98
그룹 EV/EBIT 21.7배 — 자체 5년 이력 2분위
주가 미반응(vs S&P)예측력 미확인
100
12개월 상대수익률 -38.3%p (절대 -21.4%)
장기 미반영(3년)검증 +0.18
100
3년 상대수익률 -82%p, 52주 고점 대비 -27.7%
바닥 다지기예측력 미확인
54
52주 고점 307일 전, 200일선 대비 -10.2% — 중간
종목별 내역 (7개 · 수혜 × 상승여력 순)
티커 · 회사명
종합
수혜
여력
매출YoY
이익개선
1M
3M
12M
실적반응
BSXBOSTON SCIENTIFIC CORP
82
68
100
+13.5%
+2.8%p
-5.8%
+3.4%
-55.1%
-0.2%p
ISRGINTUITIVE SURGICAL INC
74
76
71
+20.7%
+2.5%p
+11.3%
+4.3%
-6.0%
-9.7%p
SYKSTRYKER CORP
73
61
86
+8.5%
+6.2%p
-16.7%
-12.6%
-24.6%
-9.9%p
MDTMedtronic plc
51
61
43
+9.8%
+0.2%p
-1.1%
+15.3%
-1.9%
+1.9%p
EWEdwards Lifesciences Corp
29
58
14
+14.6%
-3.6%p
-3.7%
-4.0%
+13.9%
-0.9%p
ZBHZIMMER BIOMET HOLDINGS, INC.
24
39
57
+8.6%
-1.9%p
-9.2%
+6.4%
-5.8%
+1.8%p
BAXBAXTER INTERNATIONAL INC
14
29
29
+5.4%
—
-10.1%
+10.2%
+7.1%
+3.2%p
종합 = √(수혜 × 상승여력) — 실적으로 수혜가 확인되면서(매출 성장·가속·이익률 개선) 아직 가격에 덜 들어간 종목이 위. 수혜·여력은 테마 내 상대 백분위다 — 수혜 100은 ‘이 테마 종목 중 실적 1등’이지 절대평가가 아니다. 수혜가 테마 중앙(50) 미달이면 종합을 절반으로 깎는다 — ‘좋은 기업 중에서’가 먼저고, 많이 빠졌다는 것만으로는 위로 못 온다. 재무 미확보(—)는 근거가 없어 맨 아래. 1M/3M/12M 은 절대 주가 상승률. 종목을 고르는 모델이 아니라 같은 테마 안의 우선순위다.
5
제지·포장
중기 · 6~18M
촉매21
미반영55
게이트통과
구조적 축소 산업이지만 펄프 원가 하락분이 판가에 늦게 반영된다
IP · PKG · GPK · SLGN · SON· SEC 재무 5개사 · 고객군 5개사 · 살아있는 축 60%
· 기각 2개
이유 약함많이 눌려 있지만 오를 이유가 약합니다. 마진 확대 근거가 충분히 확인되지 않았습니다.
근거 자세히 — 축별 판정과 원본 링크
반증 안 됐으나 신호 없음주장한 촉매: 판가-원가 스프레드 · 재고 바닥
점수를 만든 축: ⑦ 판가-원가 스프레드 32 / ⑧ 재고 바닥 9
그룹 주가(동일가중)1.0
TTM 매출 YoY %14.6
capex/감가상각1.0
EV/EBIT28.3
촉매 축 — 왜 오를 이유가 있나 (★ 표시가 이 테마가 주장한 축)
① 낙수(전방 전이)기각검증 +0.32
—
시차 4분기 / 상관 0.25
전이 관계 미실증 (최적시차 4분기, 상관 0.25 < 0.25). 고객 지표와 그룹 매출이 선행-후행 관계로 움직인 적이 없다
② 공급 비탄력기각검증 +0.29
—
가동률 77.1% (10년 1분위), 생산능력 10년 연 -1.3% (최근 1년 -0.9%), 생산 YoY -4.6%
사양산업 — 생산능력과 생산이 동시에 감소. 수요가 늘어 가동률이 오른 게 아니라 설비를 닫아서 오른 것
③ 신기술 확산확증
7
언급 기업 20개사 → 17개사, 건수 45→39, 신규진입 12%, 상위3 SIC 집중도 64%, 그룹 매출 YoY +14.6%
코로나 왜곡 의심 — 10년 창으로는 63분위지만 전체 이력으로는 52분위(중앙값 수준). 2020~22 재고 급증이 기준 분포를 부풀려 현재가 낮아 보이는 것일 수 있다
⑨ 병목(수주잔고)데이터없음검증 +0.17
—
산업별 수주잔고/출하 시리즈 미지정. 비내구재 산업은 수주잔고가 조사되지 않아 이 축이 성립하지 않는다
⑩ 대체(수입침투율)데이터없음
—
trade_naics 미지정 — themes.yaml 에 NAICS 를 적으면 Census 수입통계로 국내 생산 대체 여부를 본다
미반영 축 — 왜 아직 안 올랐나
실적 변곡(리비전 대용)예측력 미확인
46
그룹 TTM 매출 YoY +14.6%, 최근 4분기 가속도 -4.5%p/분기
밸류에이션 여유예측력 미확인
18
그룹 EV/EBIT 28.3배 — 자체 5년 이력 82분위
주가 미반응(vs S&P)예측력 미확인
88
12개월 상대수익률 -26.5%p (절대 -9.5%)
장기 미반영(3년)검증 +0.18
100
3년 상대수익률 -82%p, 52주 고점 대비 -16.3%
바닥 다지기예측력 미확인
23
52주 고점 62일 전, 200일선 대비 -5.0% — 아직 내려가는 중
종목별 내역 (5개 · 수혜 × 상승여력 순)
티커 · 회사명
종합
수혜
여력
매출YoY
이익개선
1M
3M
12M
실적반응
IPINTERNATIONAL PAPER CO /NEW/
77
75
80
+35.3%
-0.9%p
-13.5%
-9.7%
-21.3%
-6.7%p
SLGNSILGAN HOLDINGS INC
59
59
60
+8.4%
-0.3%p
-14.2%
-22.1%
-13.6%
-14.6%p
PKGPACKAGING CORP OF AMERICA
48
58
40
+10.3%
-3.5%p
-1.8%
-0.9%
+11.4%
+12.6%p
SONSONOCO PRODUCTS CO
40
79
20
+31.2%
+1.2%p
-11.5%
-10.5%
+18.7%
+4.3%p
GPKGRAPHIC PACKAGING HOLDING CO
27
29
100
+0.1%
-5.0%p
-19.0%
-11.5%
-50.4%
+3.2%p
종합 = √(수혜 × 상승여력) — 실적으로 수혜가 확인되면서(매출 성장·가속·이익률 개선) 아직 가격에 덜 들어간 종목이 위. 수혜·여력은 테마 내 상대 백분위다 — 수혜 100은 ‘이 테마 종목 중 실적 1등’이지 절대평가가 아니다. 수혜가 테마 중앙(50) 미달이면 종합을 절반으로 깎는다 — ‘좋은 기업 중에서’가 먼저고, 많이 빠졌다는 것만으로는 위로 못 온다. 재무 미확보(—)는 근거가 없어 맨 아래. 1M/3M/12M 은 절대 주가 상승률. 종목을 고르는 모델이 아니라 같은 테마 안의 우선순위다.
중요 입안예고 2건(최근 12M), 시행 예정 중요 최종규칙 0건, 소관기관 일치 2건 — Implementation of the National Environmental Policy Act 근거↗
⑥ 캐펙스 고갈데이터없음예측력 미확인
—
capex/감가상각 산출 불가
⑦ 판가-원가 스프레드데이터없음예측력 미확인
—
PPI 산출/투입 미지정
⑧ 재고 바닥데이터없음예측력 미확인
—
산업별 재고·출하 시리즈 미지정 — 전 제조업 총계 폴백은 모든 테마에 같은 점수를 주므로 사용하지 않는다
★⑨ 병목(수주잔고)데이터없음검증 +0.17
—
산업별 수주잔고/출하 시리즈 미지정. 비내구재 산업은 수주잔고가 조사되지 않아 이 축이 성립하지 않는다
⑩ 대체(수입침투율)데이터없음
—
trade_naics 미지정 — themes.yaml 에 NAICS 를 적으면 Census 수입통계로 국내 생산 대체 여부를 본다
미반영 축 — 왜 아직 안 올랐나
실적 변곡(리비전 대용)예측력 미확인
—
TTM 매출 이력 부족
밸류에이션 여유예측력 미확인
—
EV/EBIT 이력 부족
주가 미반응(vs S&P)예측력 미확인
100
12개월 상대수익률 -45.1%p (절대 -28.2%)
장기 미반영(3년)검증 +0.18
42
3년 상대수익률 +9%p, 52주 고점 대비 -46.4%
바닥 다지기예측력 미확인
32
52주 고점 243일 전, 200일선 대비 -25.4% — 중간
종목별 내역 (6개 · 수혜 × 상승여력 순)
티커 · 회사명
종합
수혜
여력
매출YoY
이익개선
1M
3M
12M
실적반응
BWXTBWX Technologies, Inc.
75
84
67
+22.7%
-1.4%p
-12.1%
-30.9%
-25.2%
-1.1%p
DNNDENISON MINES CORP. · 연간재무 기준
57
65
50
+22.2%
—
-23.9%
-15.7%
-6.9%
—
CCJCAMECO CORP · 연간재무 기준
35
73
17
+11.0%
+1.5%p
-13.0%
-14.5%
+1.9%
—
LEUCENTRUS ENERGY CORP
34
46
100
+8.5%
-19.4%p
-20.1%
-16.4%
-54.0%
-5.6%p
UECURANIUM ENERGY CORP
25
30
83
-69.8%
—
-25.7%
-13.6%
-32.6%
-23.4%p
NXENexGen Energy Ltd.
—
—
33
—
—
-13.6%
-4.3%
-1.2%
—
종합 = √(수혜 × 상승여력) — 실적으로 수혜가 확인되면서(매출 성장·가속·이익률 개선) 아직 가격에 덜 들어간 종목이 위. 수혜·여력은 테마 내 상대 백분위다 — 수혜 100은 ‘이 테마 종목 중 실적 1등’이지 절대평가가 아니다. 수혜가 테마 중앙(50) 미달이면 종합을 절반으로 깎는다 — ‘좋은 기업 중에서’가 먼저고, 많이 빠졌다는 것만으로는 위로 못 온다. 재무 미확보(—)는 근거가 없어 맨 아래. 1M/3M/12M 은 절대 주가 상승률. 종목을 고르는 모델이 아니라 같은 테마 안의 우선순위다.
7
주택건설
중기 · 6~18M
촉매2
미반영52
게이트통과
착공은 눌려 있고 목재·용지 공급도 제약 — 수요가 돌면 즉시 병목
DHI · LEN · PHM · NVR · TOL · KBH · MTH · BLDR· SEC 재무 8개사 · 고객군 미지정 · 살아있는 축 40%
· 기각 1개
이유 약함많이 눌려 있지만 오를 이유가 약합니다. 공급 부족 근거가 충분히 확인되지 않았습니다.
예상 밖 촉매(순위 미반영): ⑤ 정책 강제수요 94 — 논지에 없던 힘이 작동 중일 수 있다
근거 자세히 — 축별 판정과 원본 링크
논지 일부 기각주장한 촉매: 공급 비탄력 · 재고 바닥
점수를 만든 축: ② 공급 비탄력 2
그룹 주가(동일가중)1.6
TTM 매출 YoY %-6.4
capex/감가상각0.7
EV/EBIT13.2
촉매 축 — 왜 오를 이유가 있나 (★ 표시가 이 테마가 주장한 축)
① 낙수(전방 전이)데이터없음검증 +0.32
—
고객군 미지정 — themes.yaml 의 customers.series 필요
★② 공급 비탄력미확증검증 +0.29
2
가동률 70.9% (10년 6분위), 생산능력 10년 연 +0.7% (최근 1년 +0.8%), 생산 YoY -1.1% 생산능력·가동률 원계열↗
확증 실패: 생산 YoY -1.1% — 수요 증가 증거 없음
③ 신기술 확산미확증
24
언급 기업 34개사 → 36개사(30 상한), 건수 167→212, 신규진입 44%, 상위3 SIC 집중도 40%
테마 단계 — 언급은 늘었으나 그룹 매출 YoY -6.4%로 실물 미확인
④ 교체주기(고객 설비)데이터없음역방향 -0.35
—
고객군 미지정 — customers.tickers 필요
⑤ 정책 강제수요확증
94
중요 입안예고 6건(최근 12M), 시행 예정 중요 최종규칙 0건, 소관기관 일치 2건 — Suspended Counterparty Program 근거↗
⑥ 캐펙스 고갈미확증예측력 미확인
16
capex/감가상각 3년평균 0.91배, 최근 0.69배, 산업 생산능력 YoY +0.8%
확증 실패: 기업 재무는 투자 부족을 말하는데 산업 능력은 +0.8% 증가
⑦ 판가-원가 스프레드데이터없음예측력 미확인
—
PPI 산출/투입 미지정
★⑧ 재고 바닥기각예측력 미확인
—
재고/출하 9.30개월분 (10년 92분위, 전체 이력 94분위), 신규수주 YoY -1.8%
수요 붕괴 — 재고는 낮지만 신규수주가 -1.8%. 재입고 여지가 아니라 주문 자체가 줄어 재고가 마른 것
⑨ 병목(수주잔고)데이터없음검증 +0.17
—
산업별 수주잔고/출하 시리즈 미지정. 비내구재 산업은 수주잔고가 조사되지 않아 이 축이 성립하지 않는다
⑩ 대체(수입침투율)데이터없음
—
trade_naics 미지정 — themes.yaml 에 NAICS 를 적으면 Census 수입통계로 국내 생산 대체 여부를 본다
미반영 축 — 왜 아직 안 올랐나
실적 변곡(리비전 대용)예측력 미확인
17
그룹 TTM 매출 YoY -6.4%, 최근 4분기 가속도 -2.0%p/분기
밸류에이션 여유예측력 미확인
2
그룹 EV/EBIT 13.2배 — 자체 5년 이력 98분위
주가 미반응(vs S&P)예측력 미확인
100
12개월 상대수익률 -36.0%p (절대 -19.0%)
장기 미반영(3년)검증 +0.18
100
3년 상대수익률 -71%p, 52주 고점 대비 -23.4%
바닥 다지기예측력 미확인
41
52주 고점 229일 전, 200일선 대비 -9.9% — 중간
종목별 내역 (8개 · 수혜 × 상승여력 순)
티커 · 회사명
종합
수혜
여력
매출YoY
이익개선
1M
3M
12M
실적반응
BLDRBuilders FirstSource, Inc.
71
50
100
-9.4%
-4.7%p
-14.3%
-35.2%
-50.9%
-4.4%p
DHIHORTON D R INC
65
84
50
-3.5%
-2.9%p
-5.4%
-14.1%
-15.6%
-2.3%p
PHMPULTEGROUP INC
41
68
25
-7.3%
—
-7.1%
-13.0%
-8.4%
+1.7%p
TOLToll Brothers, Inc.
33
87
12
-1.1%
-2.4%p
-6.6%
-17.0%
+0.2%
+2.6%p
LENLENNAR CORP /NEW/
33
49
88
-7.4%
-5.6%p
-5.0%
-8.8%
-33.6%
-1.1%p
NVRNVR INC
22
32
62
-9.9%
—
-2.0%
-8.0%
-22.0%
+2.2%p
KBHKB HOME
18
18
75
-17.5%
—
-12.7%
-23.2%
-23.0%
-0.7%p
MTHMeritage Homes CORP
—
—
38
—
—
-7.8%
-21.9%
-7.6%
-3.4%p
종합 = √(수혜 × 상승여력) — 실적으로 수혜가 확인되면서(매출 성장·가속·이익률 개선) 아직 가격에 덜 들어간 종목이 위. 수혜·여력은 테마 내 상대 백분위다 — 수혜 100은 ‘이 테마 종목 중 실적 1등’이지 절대평가가 아니다. 수혜가 테마 중앙(50) 미달이면 종합을 절반으로 깎는다 — ‘좋은 기업 중에서’가 먼저고, 많이 빠졌다는 것만으로는 위로 못 온다. 재무 미확보(—)는 근거가 없어 맨 아래. 1M/3M/12M 은 절대 주가 상승률. 종목을 고르는 모델이 아니라 같은 테마 안의 우선순위다.
8
건설·농기계
장기 · 12~24M
촉매35
미반영39
게이트1개 통과
인프라 예산 집행 + 장비 노후화. 교체 수요는 예측이 아니라 산수
CAT · DE · TEX · AGCO · OSK · MTW· SEC 재무 6개사 · 고객군 5개사 · 살아있는 축 70%
· 기각 1개
지금은 아님수주 병목 근거가 약하고, 주가는 이미 시장보다 27%p 앞서 올랐습니다.
예상 밖 촉매(순위 미반영): ⑤ 정책 강제수요 94 · ② 공급 비탄력 88 — 논지에 없던 힘이 작동 중일 수 있다
근거 자세히 — 축별 판정과 원본 링크
논지 성립주장한 촉매: 교체주기(고객 설비) · 병목(수주잔고)
점수를 만든 축: ⑨ 병목(수주잔고) 49 / ④ 교체주기(고객 설비) 21
그룹 주가(동일가중)1.9
TTM 매출 YoY %9.2
capex/감가상각0.9
EV/EBIT32.3
촉매 축 — 왜 오를 이유가 있나 (★ 표시가 이 테마가 주장한 축)
① 낙수(전방 전이)기각검증 +0.32
—
시차 0분기 / 상관 0.72
전이 관계 미실증 (최적시차 0분기, 상관 0.72 < 0.25). 고객 지표와 그룹 매출이 선행-후행 관계로 움직인 적이 없다
② 공급 비탄력확증검증 +0.29
88
가동률 81.5% (10년 88분위), 생산능력 10년 연 -1.5% (최근 1년 +0.1%), 생산 YoY +8.5% 생산능력·가동률 원계열↗
③ 신기술 확산확증
16
언급 기업 50개사 → 52개사(30 상한), 건수 154→137, 신규진입 17%, 상위3 SIC 집중도 30%, 그룹 매출 YoY +9.2%
trade_naics 미지정 — themes.yaml 에 NAICS 를 적으면 Census 수입통계로 국내 생산 대체 여부를 본다
미반영 축 — 왜 아직 안 올랐나
실적 변곡(리비전 대용)예측력 미확인
76
그룹 TTM 매출 YoY +9.2%, 최근 4분기 가속도 +6.6%p/분기
밸류에이션 여유예측력 미확인
2
그룹 EV/EBIT 32.3배 — 자체 5년 이력 98분위
주가 미반응(vs S&P)예측력 미확인
12
12개월 상대수익률 +26.6%p (절대 +43.5%)
장기 미반영(3년)검증 +0.18
57
3년 상대수익률 -9%p, 52주 고점 대비 -11.1%
바닥 다지기예측력 미확인
45
52주 고점 90일 전, 200일선 대비 +5.3% — 중간
종목별 내역 (6개 · 수혜 × 상승여력 순)
티커 · 회사명
종합
수혜
여력
매출YoY
이익개선
1M
3M
12M
실적반응
TEXTEREX CORP
75
67
83
+29.2%
-1.5%p
-12.9%
-23.1%
+8.4%
+1.9%p
AGCOAGCO CORP
66
65
67
+1.7%
+5.2%p
+3.7%
-1.4%
+8.3%
-14.5%p
CATCATERPILLAR INC
48
70
33
+18.4%
-0.7%p
+2.5%
-22.9%
+77.6%
+3.3%p
MTWMANITOWOC CO INC
34
68
17
+8.9%
+1.3%p
+13.2%
+59.6%
+122.1%
+31.5%p
OSKOSHKOSH CORP
30
37
100
-0.7%
-0.6%p
-13.8%
-13.2%
+3.8%
-6.5%p
DEDEERE & CO
23
43
50
+8.0%
-0.9%p
+9.4%
+8.7%
+50.5%
+11.9%p
종합 = √(수혜 × 상승여력) — 실적으로 수혜가 확인되면서(매출 성장·가속·이익률 개선) 아직 가격에 덜 들어간 종목이 위. 수혜·여력은 테마 내 상대 백분위다 — 수혜 100은 ‘이 테마 종목 중 실적 1등’이지 절대평가가 아니다. 수혜가 테마 중앙(50) 미달이면 종합을 절반으로 깎는다 — ‘좋은 기업 중에서’가 먼저고, 많이 빠졌다는 것만으로는 위로 못 온다. 재무 미확보(—)는 근거가 없어 맨 아래. 1M/3M/12M 은 절대 주가 상승률. 종목을 고르는 모델이 아니라 같은 테마 안의 우선순위다.
9
화학·석유화학
단기 · 3~9M
촉매32
미반영39
게이트1개 통과
나프타·천연가스 원가는 내렸는데 판가는 늦게 따라 내린다 — 스프레드 확대 구간
LYB · DOW · EMN · CE · HUN · WLK · ASH· SEC 재무 7개사 · 고객군 6개사 · 살아있는 축 60%
· 기각 1개
지금은 아님마진 확대 근거가 약하고, 주가는 아직 시장 수준에 머물러 있습니다.
예상 밖 촉매(순위 미반영): ⑩ 대체(수입침투율) 100 — 논지에 없던 힘이 작동 중일 수 있다
코로나 왜곡 의심 — 10년 창으로는 38분위지만 전체 이력으로는 81분위(중앙값 수준). 2020~22 재고 급증이 기준 분포를 부풀려 현재가 낮아 보이는 것일 수 있다
⑨ 병목(수주잔고)데이터없음검증 +0.17
—
산업별 수주잔고/출하 시리즈 미지정. 비내구재 산업은 수주잔고가 조사되지 않아 이 축이 성립하지 않는다
⑩ 대체(수입침투율)확증
100
수입침투율 23.5% (자체 이력 6분위), 최근 12개월 추세 -4.6%p/년, 국내 출하 YoY +8.3%
미반영 축 — 왜 아직 안 올랐나
실적 변곡(리비전 대용)예측력 미확인
8
그룹 TTM 매출 YoY -14.2%, 최근 4분기 가속도 -3.9%p/분기
밸류에이션 여유예측력 미확인
3
그룹 EV/EBIT 635.1배 — 자체 5년 이력 97분위
주가 미반응(vs S&P)예측력 미확인
54
12개월 상대수익률 -2.6%p (절대 +14.3%)
장기 미반영(3년)검증 +0.18
100
3년 상대수익률 -118%p, 52주 고점 대비 -23.8%
바닥 다지기예측력 미확인
32
52주 고점 174일 전, 200일선 대비 -9.5% — 중간
종목별 내역 (7개 · 수혜 × 상승여력 순)
티커 · 회사명
종합
수혜
여력
매출YoY
이익개선
1M
3M
12M
실적반응
WLKWESTLAKE CORP
79
63
100
-4.0%
-2.6%p
-11.7%
-7.8%
-11.6%
+11.1%p
CECelanese Corp
73
74
71
-2.2%
+1.1%p
+2.0%
-0.1%
+12.9%
-3.3%p
HUNHuntsman CORP
70
57
86
-4.7%
+1.2%p
-8.0%
-18.0%
-0.9%
-20.8%p
LYBLyondellBasell Industries N.V.
56
74
43
-1.7%
-4.5%p
-8.5%
+11.8%
+25.3%
-1.9%p
ASHASHLAND INC.
37
96
14
-1.4%
—
-7.9%
+3.9%
+43.4%
+11.0%p
EMNEASTMAN CHEMICAL CO
24
39
57
-4.5%
-4.7%p
-7.8%
+0.5%
+11.3%
+1.6%p
DOWDOW INC.
10
15
29
-7.7%
-5.8%p
-7.5%
+3.1%
+27.5%
-3.4%p
종합 = √(수혜 × 상승여력) — 실적으로 수혜가 확인되면서(매출 성장·가속·이익률 개선) 아직 가격에 덜 들어간 종목이 위. 수혜·여력은 테마 내 상대 백분위다 — 수혜 100은 ‘이 테마 종목 중 실적 1등’이지 절대평가가 아니다. 수혜가 테마 중앙(50) 미달이면 종합을 절반으로 깎는다 — ‘좋은 기업 중에서’가 먼저고, 많이 빠졌다는 것만으로는 위로 못 온다. 재무 미확보(—)는 근거가 없어 맨 아래. 1M/3M/12M 은 절대 주가 상승률. 종목을 고르는 모델이 아니라 같은 테마 안의 우선순위다.
10
유전서비스·시추
중기 · 6~18M
촉매28
미반영44
게이트1개 통과
유가는 버티는데 시추 활동은 바닥 — 셰일 재고정(inventory) 소진으로 재가동 필요
SLB · HAL · BKR · WFRD · NOV · LBRT · PTEN · HP· SEC 재무 8개사 · 고객군 6개사 · 살아있는 축 60%
· 기각 0개
언급 기업 53개사 → 51개사(30 상한), 건수 276→252, 신규진입 24%, 상위3 SIC 집중도 71%
테마 단계 — 언급은 늘었으나 그룹 매출 YoY -1.2%로 실물 미확인
④ 교체주기(고객 설비)미확증역방향 -0.35
5
고객 설비 소진율 54% (자체 이력 96분위), capex<감가상각 지속 0.0년
교체 개시 증거 없음(고객 capex 정체) — 늙음만으로는 촉매가 아니다(백테스트: 이 상태의 고득점은 이후 수익률이 낮았다)
⑤ 정책 강제수요확증
0
최근 12개월 중요 입안예고 0건, 시행 예정 중요 최종규칙 0건 — 이 테마를 밀어줄 규제 움직임이 관측되지 않음
⑥ 캐펙스 고갈미확증예측력 미확인
9
capex/감가상각 3년평균 1.03배, 최근 0.82배
확증 실패: 산업 생산능력 지수 미지정
⑦ 판가-원가 스프레드데이터없음예측력 미확인
—
PPI 산출/투입 미지정
⑧ 재고 바닥데이터없음예측력 미확인
—
산업별 재고·출하 시리즈 미지정 — 전 제조업 총계 폴백은 모든 테마에 같은 점수를 주므로 사용하지 않는다
⑨ 병목(수주잔고)데이터없음검증 +0.17
—
산업별 수주잔고/출하 시리즈 미지정. 비내구재 산업은 수주잔고가 조사되지 않아 이 축이 성립하지 않는다
⑩ 대체(수입침투율)데이터없음
—
trade_naics 미지정 — themes.yaml 에 NAICS 를 적으면 Census 수입통계로 국내 생산 대체 여부를 본다
미반영 축 — 왜 아직 안 올랐나
실적 변곡(리비전 대용)예측력 미확인
35
그룹 TTM 매출 YoY -1.2%, 최근 4분기 가속도 +0.4%p/분기
밸류에이션 여유예측력 미확인
28
그룹 EV/EBIT 17.8배 — 자체 5년 이력 72분위
주가 미반응(vs S&P)예측력 미확인
21
12개월 상대수익률 +20.3%p (절대 +37.2%)
장기 미반영(3년)검증 +0.18
100
3년 상대수익률 -82%p, 52주 고점 대비 -20.3%
바닥 다지기예측력 미확인
35
52주 고점 133일 전, 200일선 대비 -5.2% — 중간
종목별 내역 (8개 · 수혜 × 상승여력 순)
티커 · 회사명
종합
수혜
여력
매출YoY
이익개선
1M
3M
12M
실적반응
BKRBaker Hughes Co
83
68
100
+0.4%
+0.6%p
-8.5%
+3.3%
+14.8%
+1.9%p
HALHALLIBURTON CO
73
72
75
+0.6%
-1.9%p
-9.9%
-4.0%
+31.8%
-6.6%p
LBRTLiberty Energy Inc.
67
72
62
+2.3%
-3.3%p
+0.1%
-27.3%
+51.0%
-29.8%p
SLBSLB LIMITED
59
70
50
+2.5%
-4.0%p
-9.7%
+11.3%
+48.5%
+9.0%p
HPHelmerich & Payne, Inc.
38
58
25
+12.1%
-4.1%p
-11.9%
+15.1%
+70.2%
+7.8%p
WFRDWeatherford International plc
30
42
88
-7.2%
-3.0%p
-11.7%
+1.9%
+20.4%
+10.7%p
NOVNOV Inc.
16
26
38
-1.4%
-5.3%p
-6.7%
+5.6%
+47.9%
-2.7%p
PTENPATTERSON UTI ENERGY INC
11
38
12
-6.4%
—
-12.0%
+19.1%
+102.9%
+9.9%p
종합 = √(수혜 × 상승여력) — 실적으로 수혜가 확인되면서(매출 성장·가속·이익률 개선) 아직 가격에 덜 들어간 종목이 위. 수혜·여력은 테마 내 상대 백분위다 — 수혜 100은 ‘이 테마 종목 중 실적 1등’이지 절대평가가 아니다. 수혜가 테마 중앙(50) 미달이면 종합을 절반으로 깎는다 — ‘좋은 기업 중에서’가 먼저고, 많이 빠졌다는 것만으로는 위로 못 온다. 재무 미확보(—)는 근거가 없어 맨 아래. 1M/3M/12M 은 절대 주가 상승률. 종목을 고르는 모델이 아니라 같은 테마 안의 우선순위다.
11
반도체 첨단패키징·후공정
중기 · 6~18M
촉매25
미반영25
게이트1개 통과
미세화 한계로 가치가 전공정에서 후공정/패키징으로 이동
AMKR · TER · ONTO · CAMT · KLIC · COHU · FORM· SEC 재무 7개사 · 고객군 7개사 · 살아있는 축 80%
· 기각 2개
지금은 아님기술 확산 근거가 약하고, 주가는 이미 시장보다 110%p 앞서 올랐습니다.
근거 자세히 — 축별 판정과 원본 링크
논지 일부 기각주장한 촉매: 낙수(전방 전이) · 신기술 확산
점수를 만든 축: ③ 신기술 확산 36
그룹 주가(동일가중)3.0
TTM 매출 YoY %12.6
capex/감가상각1.7
EV/EBIT65.9
촉매 축 — 왜 오를 이유가 있나 (★ 표시가 이 테마가 주장한 축)
★① 낙수(전방 전이)기각검증 +0.32
—
시차 3분기 / 상관 0.17
전이 관계 미실증 (최적시차 3분기, 상관 0.17 < 0.25). 고객 지표와 그룹 매출이 선행-후행 관계로 움직인 적이 없다
② 공급 비탄력기각검증 +0.29
—
가동률 72.2% (10년 13분위), 생산능력 10년 연 +7.2% (최근 1년 +17.7%), 생산 YoY +11.5%
증설 진행 중 — 생산능력 YoY +17.7% (>+3%). 공급이 이미 늘고 있어 부족이 해소된다
★③ 신기술 확산확증
36
언급 기업 35개사 → 17개사, 건수 127→29, 신규진입 41%, 상위3 SIC 집중도 86%, 그룹 매출 YoY +12.6%
수입침투율 73.0% (자체 이력 99분위), 최근 12개월 추세 +7.9%p/년, 국내 출하 YoY +9.6%
수입이 오히려 침투 중(+7.9%p/년) — 국내 생산자에게는 역풍
미반영 축 — 왜 아직 안 올랐나
실적 변곡(리비전 대용)예측력 미확인
74
그룹 TTM 매출 YoY +12.6%, 최근 4분기 가속도 +4.3%p/분기
밸류에이션 여유예측력 미확인
3
그룹 EV/EBIT 65.9배 — 자체 5년 이력 97분위
주가 미반응(vs S&P)예측력 미확인
0
12개월 상대수익률 +109.6%p (절대 +126.5%)
장기 미반영(3년)검증 +0.18
0
3년 상대수익률 +86%p, 52주 고점 대비 -21.7%
바닥 다지기예측력 미확인
47
52주 고점 98일 전, 200일선 대비 +12.3% — 중간
종목별 내역 (7개 · 수혜 × 상승여력 순)
티커 · 회사명
종합
수혜
여력
매출YoY
이익개선
1M
3M
12M
실적반응
KLICKULICKE & SOFFA INDUSTRIES INC
80
89
71
+44.4%
—
+13.4%
-31.3%
+126.6%
-3.0%p
TERTERADYNE, INC
55
71
43
+57.9%
+0.1%p
+13.1%
-17.0%
+197.2%
+13.9%p
COHUCOHU INC
49
83
29
+32.7%
+13.9%p
+37.6%
-10.6%
+221.4%
+19.6%p
CAMTCAMTEK LTD · 연간재무 기준
32
41
100
+15.6%
+0.7%p
+5.2%
-12.6%
+36.3%
—
FORMFORMFACTOR INC
31
68
14
+18.0%
+2.3%p
+28.8%
-18.1%
+271.2%
+19.3%p
AMKRAMKOR TECHNOLOGY, INC.
31
44
86
+12.7%
+1.3%p
+11.3%
-38.2%
+84.5%
-29.9%p
ONTOONTO INNOVATION INC.
17
20
57
+8.1%
-6.4%p
+6.6%
-23.7%
+126.3%
+11.3%p
종합 = √(수혜 × 상승여력) — 실적으로 수혜가 확인되면서(매출 성장·가속·이익률 개선) 아직 가격에 덜 들어간 종목이 위. 수혜·여력은 테마 내 상대 백분위다 — 수혜 100은 ‘이 테마 종목 중 실적 1등’이지 절대평가가 아니다. 수혜가 테마 중앙(50) 미달이면 종합을 절반으로 깎는다 — ‘좋은 기업 중에서’가 먼저고, 많이 빠졌다는 것만으로는 위로 못 온다. 재무 미확보(—)는 근거가 없어 맨 아래. 1M/3M/12M 은 절대 주가 상승률. 종목을 고르는 모델이 아니라 같은 테마 안의 우선순위다.
코로나 왜곡 의심 — 10년 창으로는 54분위지만 전체 이력으로는 85분위(중앙값 수준). 2020~22 재고 급증이 기준 분포를 부풀려 현재가 낮아 보이는 것일 수 있다
⑨ 병목(수주잔고)데이터없음검증 +0.17
—
산업별 수주잔고/출하 시리즈 미지정. 비내구재 산업은 수주잔고가 조사되지 않아 이 축이 성립하지 않는다
⑩ 대체(수입침투율)데이터없음
—
trade_naics 미지정 — themes.yaml 에 NAICS 를 적으면 Census 수입통계로 국내 생산 대체 여부를 본다
미반영 축 — 왜 아직 안 올랐나
실적 변곡(리비전 대용)예측력 미확인
39
그룹 TTM 매출 YoY -0.4%, 최근 4분기 가속도 +1.0%p/분기
밸류에이션 여유예측력 미확인
2
그룹 EV/EBIT 33.7배 — 자체 5년 이력 98분위
주가 미반응(vs S&P)예측력 미확인
25
12개월 상대수익률 +17.2%p (절대 +34.1%)
장기 미반영(3년)검증 +0.18
89
3년 상대수익률 -47%p, 52주 고점 대비 -24.4%
바닥 다지기예측력 미확인
21
52주 고점 108일 전, 200일선 대비 -9.2% — 아직 내려가는 중
종목별 내역 (7개 · 수혜 × 상승여력 순)
티커 · 회사명
종합
수혜
여력
매출YoY
이익개선
1M
3M
12M
실적반응
CHRWC. H. ROBINSON WORLDWIDE, INC.
73
62
86
-0.1%
+0.5%p
-1.0%
-21.0%
+14.2%
-13.4%p
SAIASAIA INC
72
51
100
+4.8%
-1.2%p
-6.2%
-21.6%
+12.5%
-14.3%p
WERNWERNER ENTERPRISES INC
60
64
57
+9.6%
-2.8%p
-12.7%
-22.9%
+29.9%
-8.0%p
XPOXPO, Inc.
53
66
43
+7.1%
+0.4%p
-6.3%
-13.9%
+40.2%
-1.6%p
JBHTHUNT J B TRANSPORT SERVICES INC
34
83
14
+5.3%
+0.8%p
-13.4%
-21.8%
+69.5%
+6.4%p
ODFLOLD DOMINION FREIGHT LINE, INC.
27
41
71
-0.6%
+0.4%p
-10.8%
-18.2%
+28.4%
-6.2%p
KNXKnight-Swift Transportation Holdings Inc.
15
33
29
+1.1%
-1.5%p
-5.2%
-18.2%
+62.3%
-4.4%p
종합 = √(수혜 × 상승여력) — 실적으로 수혜가 확인되면서(매출 성장·가속·이익률 개선) 아직 가격에 덜 들어간 종목이 위. 수혜·여력은 테마 내 상대 백분위다 — 수혜 100은 ‘이 테마 종목 중 실적 1등’이지 절대평가가 아니다. 수혜가 테마 중앙(50) 미달이면 종합을 절반으로 깎는다 — ‘좋은 기업 중에서’가 먼저고, 많이 빠졌다는 것만으로는 위로 못 온다. 재무 미확보(—)는 근거가 없어 맨 아래. 1M/3M/12M 은 절대 주가 상승률. 종목을 고르는 모델이 아니라 같은 테마 안의 우선순위다.
수입침투율 48.6% (자체 이력 46분위), 최근 12개월 추세 -1.4%p/년, 국내 출하 YoY +7.2%
미반영 축 — 왜 아직 안 올랐나
실적 변곡(리비전 대용)예측력 미확인
73
그룹 TTM 매출 YoY +16.6%, 최근 4분기 가속도 +2.0%p/분기
밸류에이션 여유예측력 미확인
2
그룹 EV/EBIT 58.3배 — 자체 5년 이력 98분위
주가 미반응(vs S&P)예측력 미확인
9
12개월 상대수익률 +28.7%p (절대 +45.6%)
장기 미반영(3년)검증 +0.18
0
3년 상대수익률 +174%p, 52주 고점 대비 -24.3% (이력 3년+ 8/9종목 기준)
바닥 다지기예측력 미확인
43
52주 고점 145일 전, 200일선 대비 -2.2% — 중간
종목별 내역 (9개 · 수혜 × 상승여력 순)
티커 · 회사명
종합
수혜
여력
매출YoY
이익개선
1M
3M
12M
실적반응
MTZMASTEC INC
85
72
100
+23.5%
+1.5%p
-15.3%
-50.9%
-1.9%
-10.9%p
HUBBHUBBELL INC
71
57
89
+7.2%
+1.1%p
+1.6%
-10.7%
+10.9%
-6.1%p
GEVGE Vernova Inc.
63
72
56
+13.0%
+2.6%p
+4.1%
-19.2%
+57.3%
-3.1%p
PWRQUANTA SERVICES, INC.
56
71
44
+26.3%
+0.5%p
+6.9%
-10.5%
+59.1%
+16.5%p
NVTnVent Electric plc
43
82
22
+46.2%
+0.9%p
+8.1%
-5.2%
+66.6%
+7.9%p
ETNEaton Corp plc
30
47
78
+15.5%
-2.2%p
+7.1%
+1.5%
+19.3%
+11.1%p
AZZAZZ INC
27
44
67
+5.7%
+1.3%p
-2.3%
-12.7%
+22.7%
-2.6%p
ATKRAtkore Inc.
13
21
33
+1.6%
-5.0%p
+1.1%
+24.8%
+58.5%
+24.9%p
POWLPOWELL INDUSTRIES INC
10
33
11
+7.0%
+0.2%p
+2.5%
-34.6%
+93.4%
-2.0%p
종합 = √(수혜 × 상승여력) — 실적으로 수혜가 확인되면서(매출 성장·가속·이익률 개선) 아직 가격에 덜 들어간 종목이 위. 수혜·여력은 테마 내 상대 백분위다 — 수혜 100은 ‘이 테마 종목 중 실적 1등’이지 절대평가가 아니다. 수혜가 테마 중앙(50) 미달이면 종합을 절반으로 깎는다 — ‘좋은 기업 중에서’가 먼저고, 많이 빠졌다는 것만으로는 위로 못 온다. 재무 미확보(—)는 근거가 없어 맨 아래. 1M/3M/12M 은 절대 주가 상승률. 종목을 고르는 모델이 아니라 같은 테마 안의 우선순위다.
trade_naics 미지정 — themes.yaml 에 NAICS 를 적으면 Census 수입통계로 국내 생산 대체 여부를 본다
미반영 축 — 왜 아직 안 올랐나
실적 변곡(리비전 대용)예측력 미확인
33
그룹 TTM 매출 YoY +4.6%, 최근 4분기 가속도 -3.1%p/분기
밸류에이션 여유예측력 미확인
2
그룹 EV/EBIT 44.4배 — 자체 5년 이력 98분위
주가 미반응(vs S&P)예측력 미확인
0
12개월 상대수익률 +35.6%p (절대 +52.5%)
장기 미반영(3년)검증 +0.18
0
3년 상대수익률 +300%p, 52주 고점 대비 -29.6%
바닥 다지기예측력 미확인
27
52주 고점 98일 전, 200일선 대비 -5.8% — 아직 내려가는 중
종목별 내역 (6개 · 수혜 × 상승여력 순)
티커 · 회사명
종합
수혜
여력
매출YoY
이익개선
1M
3M
12M
실적반응
AAONAAON, INC.
82
67
100
+53.5%
-1.2%p
+12.6%
-32.6%
-5.8%
-9.2%p
SPXCSPX Technologies, Inc.
69
57
83
+20.6%
+0.4%p
-14.4%
-30.6%
-7.0%
+14.6%p
MODMODINE MANUFACTURING CO
55
61
50
+29.5%
-0.8%p
-1.5%
-34.4%
+26.2%
-6.9%p
VRTVertiv Holdings Co
47
66
33
+26.2%
+5.2%p
-5.0%
-27.1%
+76.2%
-15.7%p
FIXCOMFORT SYSTEMS USA INC
32
60
17
-48.5%
+6.6%p
+9.2%
-16.3%
+106.6%
-2.1%p
TTTrane Technologies plc
26
40
67
+7.0%
-0.4%p
+0.9%
-7.7%
+9.6%
-0.6%p
종합 = √(수혜 × 상승여력) — 실적으로 수혜가 확인되면서(매출 성장·가속·이익률 개선) 아직 가격에 덜 들어간 종목이 위. 수혜·여력은 테마 내 상대 백분위다 — 수혜 100은 ‘이 테마 종목 중 실적 1등’이지 절대평가가 아니다. 수혜가 테마 중앙(50) 미달이면 종합을 절반으로 깎는다 — ‘좋은 기업 중에서’가 먼저고, 많이 빠졌다는 것만으로는 위로 못 온다. 재무 미확보(—)는 근거가 없어 맨 아래. 1M/3M/12M 은 절대 주가 상승률. 종목을 고르는 모델이 아니라 같은 테마 안의 우선순위다.
15
항공 애프터마켓·MRO
장기 · 12~36M
촉매12
미반영16
게이트1개 통과
기재 노후화 + 신규 인도 지연으로 기존 기체를 더 오래 굴려야 함. 정비 수요는 산수
HEI · TDG · HWM · RBC · DCO · AIR · CW· SEC 재무 7개사 · 고객군 6개사 · 살아있는 축 70%
· 기각 2개
되돌림3년간 시장을 +83%p 앞선 뒤 고점에서 내려오는 중입니다. 눌려 보이지만 미반영이 아니라 과열 조정입니다.
근거 자세히 — 축별 판정과 원본 링크
반증 안 됐으나 신호 없음주장한 촉매: 교체주기(고객 설비) · 병목(수주잔고)
점수를 만든 축: ④ 교체주기(고객 설비) 20 / ⑨ 병목(수주잔고) 4
그룹 주가(동일가중)3.6
TTM 매출 YoY %16.7
capex/감가상각0.9
EV/EBIT28.2
촉매 축 — 왜 오를 이유가 있나 (★ 표시가 이 테마가 주장한 축)
① 낙수(전방 전이)기각검증 +0.32
—
시차 3분기 / 상관 0.17
전이 관계 미실증 (최적시차 3분기, 상관 0.17 < 0.25). 고객 지표와 그룹 매출이 선행-후행 관계로 움직인 적이 없다
② 공급 비탄력확증검증 +0.29
49
가동률 72.5% (10년 65분위), 생산능력 10년 연 +0.9% (최근 1년 +1.8%), 생산 YoY +5.0%, 3년 가격 +8.6% vs 물량 +14.1% 생산능력·가동률 원계열↗
③ 신기술 확산확증
30
언급 기업 34개사 → 34개사(30 상한), 건수 79→91, 신규진입 29%, 상위3 SIC 집중도 68%, 그룹 매출 YoY +16.7%
trade_naics 미지정 — themes.yaml 에 NAICS 를 적으면 Census 수입통계로 국내 생산 대체 여부를 본다
미반영 축 — 왜 아직 안 올랐나
실적 변곡(리비전 대용)예측력 미확인
72
그룹 TTM 매출 YoY +16.7%, 최근 4분기 가속도 +1.8%p/분기
밸류에이션 여유예측력 미확인
12
그룹 EV/EBIT 28.2배 — 자체 5년 이력 88분위
주가 미반응(vs S&P)예측력 미확인
50
12개월 상대수익률 +0.1%p (절대 +17.0%)
장기 미반영(3년)검증 +0.18
0
3년 상대수익률 +83%p, 52주 고점 대비 -20.1%
바닥 다지기예측력 미확인
22
52주 고점 84일 전, 200일선 대비 -7.2% — 아직 내려가는 중
종목별 내역 (7개 · 수혜 × 상승여력 순)
티커 · 회사명
종합
수혜
여력
매출YoY
이익개선
1M
3M
12M
실적반응
HEIHEICO CORP
74
64
86
+20.7%
+1.7%p
-9.5%
-14.4%
-4.8%
-2.2%p
HWMHowmet Aerospace Inc.
68
81
57
+18.1%
+3.0%p
-13.8%
-15.0%
+18.5%
-3.7%p
CWCURTISS WRIGHT CORP
62
54
71
+14.2%
+2.2%p
-10.7%
-29.7%
+1.3%
-8.1%p
AIRAAR CORP
49
83
29
+19.0%
+6.0%p
-13.6%
-19.5%
+33.3%
—
TDGTransDigm Group INC
30
36
100
+16.6%
+0.1%p
-6.5%
-16.7%
-14.4%
-4.0%p
RBCRBC Bearings INC
22
46
43
+17.3%
+1.2%p
+0.7%
-21.7%
+31.0%
-0.7%p
DCODUCOMMUN INC
11
36
14
+9.2%
+1.9%p
-4.1%
-8.7%
+81.0%
+2.3%p
종합 = √(수혜 × 상승여력) — 실적으로 수혜가 확인되면서(매출 성장·가속·이익률 개선) 아직 가격에 덜 들어간 종목이 위. 수혜·여력은 테마 내 상대 백분위다 — 수혜 100은 ‘이 테마 종목 중 실적 1등’이지 절대평가가 아니다. 수혜가 테마 중앙(50) 미달이면 종합을 절반으로 깎는다 — ‘좋은 기업 중에서’가 먼저고, 많이 빠졌다는 것만으로는 위로 못 온다. 재무 미확보(—)는 근거가 없어 맨 아래. 1M/3M/12M 은 절대 주가 상승률. 종목을 고르는 모델이 아니라 같은 테마 안의 우선순위다.
수입침투율 28.4% (자체 이력 35분위), 최근 12개월 추세 -6.1%p/년, 국내 출하 YoY +15.5%
미반영 축 — 왜 아직 안 올랐나
실적 변곡(리비전 대용)예측력 미확인
64
그룹 TTM 매출 YoY +9.0%, 최근 4분기 가속도 +3.5%p/분기
밸류에이션 여유예측력 미확인
12
그룹 EV/EBIT 22.2배 — 자체 5년 이력 88분위
주가 미반응(vs S&P)예측력 미확인
0
12개월 상대수익률 +47.7%p (절대 +64.6%)
장기 미반영(3년)검증 +0.18
0
3년 상대수익률 +106%p, 52주 고점 대비 -22.4%
바닥 다지기예측력 미확인
33
52주 고점 52일 전, 200일선 대비 -0.4% — 중간
종목별 내역 (7개 · 수혜 × 상승여력 순)
티커 · 회사명
종합
수혜
여력
매출YoY
이익개선
1M
3M
12M
실적반응
CMCCOMMERCIAL METALS Co
85
85
86
+15.2%
+7.0%p
-4.6%
+3.1%
+11.2%
-2.3%p
STLDSTEEL DYNAMICS INC
57
77
43
+19.8%
+2.5%p
-1.8%
+0.4%
+67.0%
+2.8%p
CRSCARPENTER TECHNOLOGY CORP
56
55
57
+8.6%
+4.3%p
-19.1%
-37.5%
+53.9%
-4.5%p
NUENUCOR CORP
47
76
29
+17.2%
+5.0%p
-2.4%
+9.8%
+79.4%
+7.0%p
CLFCLEVELAND-CLIFFS INC.
34
45
100
+4.0%
+5.5%p
-3.4%
+19.5%
-9.3%
+27.4%p
RSRELIANCE, INC.
25
36
71
+8.5%
-0.2%p
+1.0%
+5.1%
+40.0%
+4.5%p
ATIATI INC
10
26
14
+4.6%
+0.6%p
-14.3%
-8.3%
+118.2%
+10.6%p
종합 = √(수혜 × 상승여력) — 실적으로 수혜가 확인되면서(매출 성장·가속·이익률 개선) 아직 가격에 덜 들어간 종목이 위. 수혜·여력은 테마 내 상대 백분위다 — 수혜 100은 ‘이 테마 종목 중 실적 1등’이지 절대평가가 아니다. 수혜가 테마 중앙(50) 미달이면 종합을 절반으로 깎는다 — ‘좋은 기업 중에서’가 먼저고, 많이 빠졌다는 것만으로는 위로 못 온다. 재무 미확보(—)는 근거가 없어 맨 아래. 1M/3M/12M 은 절대 주가 상승률. 종목을 고르는 모델이 아니라 같은 테마 안의 우선순위다.
전체 표
#
테마
리드타임
촉매
미반영
게이트
커버리지
순위점수
1
방산·탄약
12~36M
97
66
3
50%
69
2
비료·농화학
3~9M
45
58
3
70%
50
3
정유·정제마진
3~9M
84
31
1
70%
44
4
의료기기
6~18M
16
81
3
50%
31
5
제지·포장
6~18M
21
55
2
60%
31
6
원자력 연료주기
12~36M
22
58
1
30%
23
7
주택건설
6~18M
2
52
2
40%
8
8
건설·농기계
12~24M
35
39
1
70%
31
9
화학·석유화학
3~9M
32
39
1
60%
28
10
유전서비스·시추
6~18M
28
44
1
60%
28
11
반도체 첨단패키징·후공정
6~18M
25
25
1
80%
22
12
트럭·물류
3~9M
19
35
1
50%
19
13
전력기기·그리드
12~24M
49
13
1
100%
25
14
데이터센터 열관리
6~18M
43
6
0
80%
15
15
항공 애프터마켓·MRO
12~36M
12
16
1
70%
11
16
철강·특수강
6~18M
0
11
1
80%
0
읽는 법. 촉매 점수는 9개 축(낙수·공급여력·신기술·설비노후·정책·캐펙스·스프레드·재고·병목)의
평균, 미반영 점수는 4개 축(실적변곡·밸류에이션·주가미반응·눌림)의 평균이다. 모든 점수는
자기 자신의 과거 대비 분위로 환산한 0~100이며, 데이터가 없는 축은 0점이 아니라
평균에서 제외된다(커버리지로 표시). 게이트는 미반영 축 4개 중 60점 이상이 몇 개인지를 뜻한다.
한계. 컨센서스 추정치 리비전은 무료로 구할 수 없어 SEC XBRL 기반
TTM 매출 증가율의 가속도로 대신했다. 실제 리비전보다 2~3개월 늦다. 재무 집계는 해당
분기를 보고한 기업이 그룹의 60% 이상일 때만 채택해 구성 변화로 인한 급변을 배제했다.
이 도구는 후보를 좁히는 장치이지 매수 판단이 아니다 — 각 축의 '근거↗'를 눌러
원본을 확인하고 판단하라.